Friday, December 2, 2022
HomeEconomics2023-ൽ വിപണികൾ അടിത്തട്ടിലെത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്: മൻരാജ് എസ് സെഖോൺ

2023-ൽ വിപണികൾ അടിത്തട്ടിലെത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്: മൻരാജ് എസ് സെഖോൺ


റഷ്യ-ഉക്രെയ്ൻ സാഹചര്യമാണ് വലിയ ആനയെന്നും അത് എങ്ങനെ നടക്കുന്നുവെന്നും ടെമ്പിൾടൺ ഗ്ലോബൽ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റിന്റെയും സിഐഒയുടെയും മേധാവി മൻരാജ് എസ് സെഖോൺ പറഞ്ഞു. ഫ്രാങ്ക്ലിൻ ടെമ്പിൾടൺ ഉയർന്നുവരുന്നത് വിപണികൾ ഇക്വിറ്റി. നിശാന്ത് വാസുദേവനുമായുള്ള അഭിമുഖത്തിൽ, വിപണികൾ, ഭൗമരാഷ്ട്രീയം, ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ എന്നിവയുൾപ്പെടെ നിരവധി വിഷയങ്ങളെക്കുറിച്ച് സെഖോൺ സംസാരിച്ചു. എഡിറ്റുചെയ്ത ഉദ്ധരണികൾ:

ഏറ്റവും പുതിയ ഫെഡറൽ നയം തീരുമാനം വിപണിയെ അസ്വസ്ഥമാക്കിയതായി തോന്നുന്നു. എന്താണ് നിങ്ങളുടെ ചിന്തകൾ?

ഇവിടെ കുറച്ച് പാളികൾ ഉണ്ടെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. ഒന്നാമതായി, ഫെഡറൽ വക്രത്തിന് പിന്നിലാണ്. പണപ്പെരുപ്പത്തിലും കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് മാസങ്ങളായി പണനയ പ്രതികരണത്തിലും സംഭവിച്ചത് അവരുടെ വിശ്വാസ്യതയെ തകർത്തു. നിക്ഷേപകർ, നയരൂപീകരണക്കാരും സെൻട്രൽ ബാങ്കർമാരും തങ്ങൾക്ക് കാര്യങ്ങളുടെ സ്വാഭാവിക പാത നിർണ്ണയിക്കാനും എല്ലാ വ്യത്യസ്ത സാഹചര്യങ്ങളും കണക്കാക്കാനും കഴിയുമെന്ന് കരുതി, എന്നാൽ അവരുടെ എല്ലാ തീരുമാനങ്ങളുടെയും അപ്രതീക്ഷിതമായ അനന്തരഫലങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കാൻ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. പാശ്ചാത്യ രാജ്യങ്ങളിൽ പണനയം കർശനമാക്കുന്നതിൽ നിന്ന് വ്യക്തമായ മാന്ദ്യം അനുഭവപ്പെടുന്നുണ്ട്, അതിന് ചില വഴികളുണ്ട്.

2023-ൽ വിപണിയിൽ കൂടുതൽ കുത്തനെ ഇടിവ് നിങ്ങൾ കാണുന്നുണ്ടോ?

ഞങ്ങൾ അടിഭാഗം പരീക്ഷിക്കാൻ പോകുകയാണെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. ഇത് ഭാഗങ്ങളിൽ മൂർച്ചയുള്ളതായിരിക്കും. ഇതിൽ നിന്ന് എന്താണ് പ്രതീക്ഷിക്കേണ്ടതെന്ന് ഇന്ന് നമുക്കറിയാം ഫെഡറൽ റിസർവ് ആറ് മാസം മുമ്പ് ഞങ്ങൾ അറിഞ്ഞതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ. റഷ്യ-ഉക്രെയ്ൻ യുദ്ധം എങ്ങനെ പരിഹരിക്കും, ചൈന എങ്ങനെയാണ് കോവിഡിൽ നിന്ന് കരകയറുന്നത് എന്നതാണ് ഞങ്ങൾ ഇതുവരെ നിഗമനത്തിലെത്താത്ത രണ്ട് വലിയ ചോദ്യങ്ങൾ. ഈ രണ്ട് ഫലങ്ങളും വിപണിയെ നയിക്കും. റഷ്യ-ഉക്രെയ്നിൽ ഒരു വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുകയും പുടിൻ പറയുന്ന കാര്യങ്ങളിൽ ആളുകൾ പരിഭ്രാന്തരാകുകയും ചെയ്യുന്നുവെങ്കിൽ, അത് വിപണിയെക്കുറിച്ചോ പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചോ പലിശനിരക്കിനെക്കുറിച്ചോ മാന്ദ്യത്തെക്കുറിച്ചോ ആയിരിക്കില്ല. അത് തികച്ചും വ്യത്യസ്തമായ ഒന്നായിരിക്കും. ചൈനയ്ക്ക് കോവിഡിൽ നിന്ന് പോസിറ്റീവായി പുറത്തുവരാനാകും. റഷ്യ-ഉക്രെയ്ൻ പ്രവചിക്കാൻ കുറച്ചുകൂടി ബുദ്ധിമുട്ടായിരിക്കും.

അപ്പോൾ, 2008ലെ സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിക്ക് സമാനമായ ആഘാതം വിപണിയിൽ ഉണ്ടാകുമോ?

2008-ൽ സംഭവിച്ചതുപോലെ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥിതി പൊട്ടിപ്പുറപ്പെട്ടേക്കില്ല. ലോകമെമ്പാടും അങ്ങോട്ടും ഇങ്ങോട്ടും സമ്മർദത്തിന്റെ പോക്കറ്റുകൾ ഉണ്ടാകും, എന്നാൽ ഒരു സംവിധാനമെന്ന നിലയിൽ, അത് അങ്ങനെയാണെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നില്ല. നിങ്ങൾ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി നോക്കുകയാണെങ്കിൽ, യുകെയിലും യുഎസിലും സമ്മർദ്ദങ്ങളുണ്ട്. ലോകമെമ്പാടും നിങ്ങൾ കാണുന്നത് ഒരു റീസെറ്റ് ആണ്. റഷ്യ-ഉക്രെയ്ൻ സാഹചര്യവും അത് എങ്ങനെ കളിക്കുന്നു എന്നതുമാണ് മുറിയിലെ വലിയ ആന.

ഇന്ത്യ സുരക്ഷിതത്വത്തിന്റെ ദ്വീപാണെന്നാണ് പ്രാദേശിക നിക്ഷേപകർ വിശ്വസിക്കുന്നത്. നിങ്ങൾ അംഗീകരിക്കുന്നുണ്ടോ?

ദിശാപരമായി അതെ. എന്നാൽ ‘സുരക്ഷയുടെ ദ്വീപ്’ എന്നത് ഒരു ശക്തമായ പദപ്രയോഗമാണ്. ഇന്ത്യ ഒരുപാട് മാറിയിട്ടില്ല. പുതിയ നയങ്ങൾ നിലവിലുണ്ട്, എന്നാൽ മൊത്തത്തിലുള്ള നിറം മാറിയിട്ടില്ല. യൂറോപ്പിലും ചൈനയിലും എന്താണ് സംഭവിച്ചതെന്ന് നോക്കൂ. നിങ്ങൾ എല്ലാം കൂട്ടിയോജിപ്പിച്ച് ഇന്ത്യ ഒരു മരുപ്പച്ച പോലെയാണ്, കാരണം ഇത് ഒരു ആഭ്യന്തര കഥയാണ്. ഒരു പുതിയ ക്രെഡിറ്റ് സൈക്കിൾ വികസിക്കുന്നത് നിങ്ങൾ കാണുന്നു. കോവിഡിന് ശേഷമുള്ള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഡിജിറ്റലൈസേഷൻ ത്വരിതഗതിയിലായി. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഓഫ്‌ലൈനിൽ നിന്ന് ഓൺ‌ലൈനിലേക്ക് മാറുന്നതിനനുസരിച്ച് ഉൽ‌പാദനക്ഷമതയുടെ അളവ് മെച്ചപ്പെടുന്നതിനാൽ അത് തന്നെ പണപ്പെരുപ്പത്തെ തടയും.

കോവിഡിന് ശേഷം ചൈനയിൽ നിന്ന് ഇന്ത്യയിലേക്കുള്ള വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ ഇപ്പോഴത്തെ മാറ്റം ദീർഘകാലം നിലനിൽക്കുമോ?

പണത്തിന്റെ ലക്ഷ്യസ്ഥാനമെന്ന നിലയിൽ ചൈനയും ഇന്ത്യയും തമ്മിൽ എല്ലായ്‌പ്പോഴും ഒരു പരിഗണനയുണ്ട്. കഴിഞ്ഞ 12-18 മാസങ്ങളിൽ ചൈനയിൽ സംഭവിച്ചത്, കൊവിഡ്, പുതിയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഭാഗങ്ങളിൽ വളരെ കർശനമായ നിയന്ത്രണങ്ങൾ എന്നിവയാൽ, ധാരാളം വിദേശ നിക്ഷേപകർ പണം തട്ടിയെടുക്കുകയോ ചൈനയിൽ നിന്ന് ശ്രദ്ധ മാറ്റുകയോ ചെയ്തു. ഇന്ത്യയിൽ കൂടുതൽ താൽപര്യം കാണുന്നുണ്ട്. അതിലൂടെ, ഇതിനകം നിക്ഷേപിച്ച ആളുകൾ വർദ്ധിക്കുന്നു എന്നല്ല ഞാൻ അർത്ഥമാക്കുന്നത്. പണത്തിന്റെ പുതിയ സ്രോതസ്സുകളെക്കുറിച്ചാണ് ഞാൻ സംസാരിക്കുന്നത് – ഇന്ത്യയിലെ സ്ഥാപനപരമായ താൽപ്പര്യം. ചില വലിയ, സങ്കീർണ്ണമായ പാശ്ചാത്യ സ്ഥാപനങ്ങൾ ഞങ്ങളുടെ അടുത്ത് വന്ന് ഇന്ത്യയിലേക്കുള്ള വിഹിതം അർത്ഥപൂർണ്ണമായി വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ അവരെ സഹായിക്കാൻ ഞങ്ങളോട് ആവശ്യപ്പെടുന്നു.

മറ്റ് എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റുകളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ഇന്ത്യയുടെ സമ്പന്നമായ മൂല്യനിർണ്ണയം നിങ്ങളെ പിന്തിരിപ്പിക്കുന്നുണ്ടോ?

ഒരു പരിഗണനയാണ്. എന്നാൽ നമ്മൾ നോക്കുന്ന ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട കാര്യം ദീർഘകാല വളർച്ചയും സുസ്ഥിരതയും ആണ്. മൂല്യനിർണ്ണയ പ്രീമിയം ഉയർന്നപ്പോൾ, വളർച്ചാ ചിത്രം മികച്ചതായി കാണപ്പെടുന്നു. അതേ സമയം, മറ്റൊരിടത്ത് അത് മങ്ങിയതായി കാണപ്പെടുന്നു. ഇന്ത്യ താരതമ്യേന ചെലവേറിയതായി തോന്നുന്നു, പക്ഷേ മറ്റെവിടെയെങ്കിലും അപകീർത്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനാൽ അങ്ങനെയാണ്.

രൂപയുൾപ്പെടെ വിവിധ കറൻസികളിലെ ഇടിവിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ വിലയിരുത്തൽ എന്താണ്?

ഭാവി എങ്ങനെയായിരിക്കുമെന്നതിന്റെ മൂർച്ചയുള്ള പ്രതിഫലനമാണ് കറൻസി ചലനങ്ങൾ. കറൻസികളുടെ കാര്യത്തിൽ ഏറ്റവും വലിയ വേദന ജാപ്പനീസ് യെൻ, ബ്രിട്ടീഷ് പൗണ്ട്, യൂറോ എന്നിവയാണ്. രൂപയുടെ മൂല്യം താഴ്ന്ന നിലയിലാണെങ്കിലും അത് മൂർച്ചയുള്ള റീസെറ്റ് അല്ല. ഇത് ഒരു നീണ്ട കാലയളവിൽ ക്രമാനുഗതമായ ഇടിവാണ്. അതിനാൽ, സമ്മർദ്ദങ്ങൾ എവിടെയാണെന്നും അസന്തുലിതാവസ്ഥ എവിടെയാണെന്നും അപകടസാധ്യതകൾ എവിടെയാണെന്നും വിപണികൾ നിങ്ങളോട് പറയുന്നു.

നിങ്ങൾ 2023-ൽ മാന്ദ്യം കാണുന്നുണ്ടോ?

വികസിത ലോകത്ത്, അതെ. ഇപ്പോൾ നമുക്ക് സങ്കൽപ്പിക്കാൻ പോലും കഴിയാത്ത വിധത്തിൽ അത് ബാധിക്കാൻ പോകുന്നു. ഘടകങ്ങൾ, ഡ്രൈവിംഗ് മാർക്കറ്റുകൾ, ജിയോപൊളിറ്റിക്സ് എന്നിവയുടെ ഒരു സമ്പൂർണ്ണ സംഗമമുണ്ട്. ഞങ്ങൾക്ക് ഒരു പുതിയ വേരിയബിളുകൾ ലഭിച്ചു, ഉദാഹരണത്തിന്, റഷ്യയും ഉക്രെയ്നും തമ്മിലുള്ള സാഹചര്യം. യൂറോപ്പിൽ ചുരുങ്ങിയത് അടുത്ത 12 മുതൽ 18 മാസങ്ങൾ വരെ വളരെ വേദനാജനകമായ ഒരു കാലഘട്ടമാണ് ഉണ്ടാകാൻ പോകുന്നത്, ഒരുപക്ഷേ കൂടുതൽ കാലം. ഇപ്പോൾ ജർമ്മനിയുടെ കാര്യം നോക്കിയാൽ മനഃപ്രയാസം തകർന്നിരിക്കുന്നു. ജർമ്മൻ നയരൂപീകരണക്കാരുടെ മനസ്സിൽ വളരെ വേരൂന്നിയ ഒരു കാര്യം പണപ്പെരുപ്പത്തോടുള്ള ഈ അഭിനിവേശമാണ്. യുഎസ് വേഗത കുറയ്ക്കാൻ പോകുന്നു. ഭവന വിപണി മന്ദഗതിയിലാണ്, ഉപഭോഗം മന്ദഗതിയിലാണ്. എന്നാൽ അവർ അതിലൂടെ കടന്നുപോകും, ​​കാരണം യുഎസിന് വളരെ വിശാലവും സുരക്ഷിതവും പ്രതിരോധശേഷിയുള്ളതും സ്വയംപര്യാപ്തവുമായ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുണ്ട്. പടിഞ്ഞാറൻ രാജ്യങ്ങളിൽ ഇത് വളരെ കടുത്ത സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യമായിരിക്കും.

ഇന്ത്യയുൾപ്പെടെയുള്ള ഏഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കും?

ഏഷ്യയിൽ, ഉയർന്നുവരുന്ന ലോകത്തിൽ, അത് ഒരുപക്ഷേ മോശമായിരിക്കില്ല. ഏഷ്യയിലെ ഒട്ടുമിക്ക രാജ്യങ്ങളും ബാഹ്യമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നതിനാൽ സ്പിൽഓവർ ഉണ്ടാകും. ഇന്ത്യയുടെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ആഭ്യന്തരമായി നയിക്കപ്പെടുന്നതിനാൽ ഇന്ത്യയെ ബാധിക്കില്ല. 2023-ൽ ചൈന എങ്ങനെയാണ് കോവിഡിൽ നിന്ന് കരകയറുന്നത് എന്ന് നാം ചിന്തിക്കണം, അത് ഒരു പോസിറ്റീവ് കാര്യമായിരിക്കണം.



Source link

RELATED ARTICLES

Most Popular