Sunday, November 27, 2022
HomeEconomicsവളർച്ചയും മൂല്യവും: ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ അന്തരീക്ഷത്തിൽ ഏത് ഓഹരികളാണ് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്നത്?

വളർച്ചയും മൂല്യവും: ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ അന്തരീക്ഷത്തിൽ ഏത് ഓഹരികളാണ് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്നത്?


കുതിച്ചുയരുന്ന പണപ്പെരുപ്പം പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളുടെ പോക്കറ്റിൽ നുള്ളിയെടുക്കുന്നു. യുണൈറ്റഡ് കിംഗ്ഡം, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സ്, ഇന്ത്യ എന്നിവിടങ്ങളിൽ ഈ ആഴ്ച പുറത്തുവിട്ട പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ സ്ഥിരമായി ഉയർന്നതാണ്. പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ നടപടികൾ സ്വീകരിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും അനിശ്ചിതത്വം ഇപ്പോഴും തുടരുകയാണ്. പണപ്പെരുപ്പം കുറച്ചുകാലത്തേക്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്കർമാരുടെ കംഫർട്ട് ലെവലിൽ തുടരുമെന്ന് തോന്നുന്നു. അത്തരം ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ സമയത്ത് നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും ഈ പ്രതിസന്ധി നേരിടുന്നു.

മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ വളർച്ചാ ഓഹരികളെ തോൽപ്പിക്കുമെന്ന് ഞാൻ വിശ്വസിക്കുന്നു. കുഴിക്കുന്നതിന് മുമ്പ്, നമുക്ക് അവരുടെ ചലനാത്മകത മനസ്സിലാക്കാം.

3 ഘടകങ്ങളുടെ സംയോജനം മികച്ച പ്രകടനത്തിലേക്കോ മോശം പ്രകടനത്തിലേക്കോ നയിക്കുന്നു.

സ്മാർട്ട് ടോക്ക്


ജിമ്മിഏജൻസികൾ

വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയ ഗുണിതങ്ങൾ ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കുകൾക്ക് ഇരയാകുന്നു. പണപ്പെരുപ്പം തടയുന്നതിനായി, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പലിശനിരക്ക് ഉയർത്തുന്നു, ഇത് ആത്യന്തികമായി ബോണ്ട് യീൽഡുകളുടെ വർദ്ധനവിന് കാരണമാകുന്നു. വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് ഇത് നല്ലതല്ല.

അവരുടെ പ്രൊജക്റ്റഡ് വരുമാനം വിദൂര ഭാവിയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു, കൂടാതെ ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക് (ബോണ്ട് യീൽഡ്സ്) ഉപയോഗിച്ച് മൊത്തം നിലവിലെ മൂല്യത്തിലേക്ക് കിഴിവ് ലഭിക്കുന്നു.

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്കുകൾ വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് ഉയർന്ന കിഴിവ് നിരക്ക് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് ഭാവിയിലെ പണമൊഴുക്കിന്റെ നിലവിലെ മൂല്യം കുറയ്ക്കുന്നു. അതിനാൽ, ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ ഗുണിതങ്ങൾ കുറയുന്നു.

തൽഫലമായി, നിരക്ക് വർദ്ധനവിന്റെ സമയത്ത്, P/E ഗുണിതങ്ങൾ ബോണ്ട് യീൽഡുകളുടെ വർദ്ധനവുമായി പ്രതികൂലമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.

ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ വടക്കോട്ട് കയറുമ്പോൾ മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ മറ്റൊരു രീതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. അത്തരം സമയങ്ങളിൽ മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ ആകർഷകമാകും, കാരണം അവ വളരെ അടുത്തോ അല്ലെങ്കിൽ യഥാർത്ഥത്തിൽ അവയുടെ ആന്തരിക മൂല്യത്തേക്കാൾ താഴ്ന്നതോ ആണ്. മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് ശക്തമായ പണമൊഴുക്ക് ഉണ്ട്, ഇത് വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി അത്തരം സമയങ്ങളിൽ അവയെ കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കുന്നു.

പണപ്പെരുപ്പ കാലഘട്ടങ്ങൾ മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകളുടെ പ്രകടനവുമായി ക്രിയാത്മകമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നുവെന്ന് ചരിത്രത്തിലുടനീളം ഞങ്ങൾ നിരീക്ഷിച്ചു.

റസ്സൽ ഗ്രോത്ത് ഇൻഡക്സും റസ്സൽ മൂല്യ സൂചികയും തമ്മിലുള്ള അനുപാതം, യുഎസ് 10 വർഷത്തെ ബോണ്ട് യീൽഡ് താഴേക്കുള്ള പാതയിലായിരുന്നപ്പോൾ വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകളുടെ മികച്ച പ്രകടനം കാണിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, 2020 ജൂലൈയിൽ ഇത് താഴ്ന്നു. മറുവശത്ത്, ആദായം ഉയരാൻ തുടങ്ങിയപ്പോൾ, മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കാൻ തുടങ്ങി.

ജിമീത്2ഏജൻസികൾ

നമ്മൾ ഇപ്പോൾ നിൽക്കുന്നിടത്ത് നിന്ന്, ഉയർന്ന യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഭയം ഇപ്പോഴും ഉയർന്നുവരുന്നു.

യുഎസ് ഫെഡിന്റെ പരുഷമായ നിലപാട് കണക്കിലെടുത്ത്, ചിലർ 100 bps നിരക്ക് വർദ്ധനവ് പോലും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. 10 വർഷത്തെ ബോണ്ട് വരുമാനം വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നതിനാൽ, മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ വീണ്ടും പ്രവർത്തനക്ഷമമാണ്. പെട്ടെന്നുള്ളതും മൂർച്ചയുള്ളതുമായ റിവേഴ്സലിനുള്ള അവരുടെ പ്രവണത കാരണം, ആദ്യകാല അടയാളങ്ങൾ ഇതിനകം തന്നെ ദൃശ്യമാണ്.

റസ്സൽ വളർച്ചാ സൂചിക ~25 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ റസ്സൽ മൂല്യ സൂചിക 12% മാത്രം കുറഞ്ഞു.

പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ പ്രക്ഷുബ്ധമായ കാലഘട്ടത്തിൽ, “ബുദ്ധിമുട്ടുകളുടെ നടുവിൽ അവസരമുണ്ട്” എന്ന ആൽബർട്ട് ഐൻസ്റ്റീന്റെ വാക്കുകൾ ഓർക്കണം.

ജിമീത്3ഏജൻസികൾ

ആഴ്ചയിലെ പ്രതീക്ഷകൾ

അടുത്ത ആഴ്ച ആദ്യം FOMC ഉം പത്രസമ്മേളനവും ആയിരിക്കും പ്രധാന തലക്കെട്ട്. 2022 ഓഗസ്റ്റിലെ പ്രധാന നാണയപ്പെരുപ്പവും 2022 ലെ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പവും സ്ട്രീറ്റ് പ്രതീക്ഷകൾക്ക് മുകളിലായിരിക്കുമ്പോൾ യുഎസിലെ പണപ്പെരുപ്പം സൂചികകളിൽ ഇതിനകം തന്നെ കരിനിഴൽ സൃഷ്ടിച്ചിട്ടുണ്ട്. ലോകമെമ്പാടുമുള്ള വിപണികൾ ഫെഡറേഷന്റെ മീറ്റിംഗിന്റെ ഫലങ്ങളുടെ താളത്തിൽ നൃത്തം ചെയ്യുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇന്ത്യ എല്ലാ പ്രധാന വിപണികളേക്കാളും താരതമ്യേന മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, അസ്ഥിരമായി തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. നിഫ്റ്റി50 ആഴ്ചയിൽ 17,530.85 ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു.

(നിരാകരണം: വിദഗ്ധർ നൽകുന്ന ശുപാർശകൾ, നിർദ്ദേശങ്ങൾ, വീക്ഷണങ്ങൾ, അഭിപ്രായങ്ങൾ എന്നിവ അവരുടേതാണ്. ഇവ ഇക്കണോമിക് ടൈംസിന്റെ കാഴ്ചപ്പാടുകളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നില്ല)



Source link

RELATED ARTICLES

Most Popular