Monday, December 5, 2022
HomeEconomicsഭയാനകമായ, പുതിയ പണപ്പെരുപ്പ ലോകത്തേക്ക് സ്വാഗതം

ഭയാനകമായ, പുതിയ പണപ്പെരുപ്പ ലോകത്തേക്ക് സ്വാഗതം


യുകെയുടെ വിപണി തകർച്ചയെ പ്രേരിപ്പിച്ചതിനാൽ ലോകം കഴിഞ്ഞയാഴ്ച ഭീതിയോടെ നോക്കിനിന്നു ബാങ്ക് ഓഫ് ഇംഗ്ലണ്ട് രാജ്യത്തിന്റെ പെൻഷൻ സമ്പ്രദായം സംരക്ഷിക്കുന്നതിനായി ഗിൽറ്റ് വിപണിയിൽ – “ആവശ്യമായ ഏത് സ്കെയിലിലും” – അതിമനോഹരമായ ഇടപെടലിലൂടെ അളവ് കർശനമാക്കുന്നതിനുള്ള അതിന്റെ പദ്ധതികൾ മാറ്റാൻ.

ശീർഷകമില്ലാത്ത-1

ഇതുവരെ, ഇത് ഒരു അദ്വിതീയമായ ബ്രിട്ടീഷ് പരാജയമായിട്ടാണ് കാണപ്പെടുന്നത്. എന്നാൽ, യുകെ ഒരു പുറമ്പോക്കല്ലെങ്കിൽ, ചാൻസലർ ഓഫ് ദ എക്‌സ്‌ചീക്കർ ക്വാസി ക്വാർട്ടെംഗിന്റെ വളർച്ചയ്‌ക്കായുള്ള ദയനീയമായ ഡാഷ്, പകരം ഒരു പുതിയ ആഗോള യാഥാർത്ഥ്യം പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന ആദ്യത്തേത് മാത്രമാണെങ്കിലോ?

നമുക്ക് ഇതിനെ അഭിമുഖീകരിക്കാം: പണപ്പെരുപ്പ രഹിത ദിനങ്ങൾ പണ ഉത്തേജനം ആഗോളവൽക്കരണം സുഗമമാക്കി – സീരിയൽ പ്രതിസന്ധികൾ പിന്നീട് ആഴത്തിലാക്കി – അവസാനിച്ചു. ഇത് പൊതുവെ അസറ്റ് വിലകൾക്കും പ്രത്യേകിച്ച് ബോണ്ട് യീൽഡുകൾക്കും എല്ലാത്തരം അപ്രതീക്ഷിതമായ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കും, ഞങ്ങൾ കാണാൻ തുടങ്ങുന്നു. ഭാവിയിലെ ഏതെങ്കിലും ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റ് തകർച്ച സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ അത്ര എളുപ്പത്തിൽ മായാജാലം ചെയ്യില്ല. ആസ്തി വിപണികൾ കുതിച്ചുയരുമ്പോഴെല്ലാം പലിശനിരക്കുകൾ വെട്ടിക്കുറച്ച ഗ്രീൻസ്പാൻ-ബെർണാൻകെ-ഡ്രാഗി പുട്ടിനോട് വിടപറയുക.

പണപ്പെരുപ്പം താത്കാലികമാണെന്നും മാന്ദ്യം സഹിക്കാൻ ഞങ്ങൾ തയ്യാറാണെങ്കിൽ, അത് ഒടുവിൽ അവരുടെ നിർബന്ധിത ലക്ഷ്യമായ 2% എന്നതിലേക്ക് മടങ്ങുമെന്നും കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ പൊതുസമൂഹത്തിലെങ്കിലും ഇപ്പോഴും മുറുകെ പിടിക്കുന്നു.

1980-ൽ അന്നത്തെ ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർ പോൾ വോൾക്കർ കാൽനടയാത്രയിലൂടെ ആഗോള മാന്ദ്യത്തിന് കാരണമായി. ഫെഡ് സിസ്റ്റത്തിൽ നിന്ന് പണപ്പെരുപ്പം പിഴുതെറിയാൻ ഫണ്ട് നിരക്ക് 20%. ഇത് ഏകദേശം നാല് പതിറ്റാണ്ടോളം കുറഞ്ഞ പണപ്പെരുപ്പ വളർച്ചയുടെ സൂചനയാണെന്ന് പരമ്പരാഗത ജ്ഞാനം പറയുന്നു: വിളിക്കപ്പെടുന്നവ വലിയ മോഡറേഷൻ.

എന്നാൽ 1980 കളിലും 1990 കളിലും യഥാർത്ഥത്തിൽ സംഭവിച്ചത് അതല്ല. വോൾക്കർ മാന്ദ്യത്തിൽ നിന്ന് നാം കരകയറുന്ന സമയത്ത്, ചൈന നിക്ഷേപം, വികസനം, സ്ഥിരമായി വ്യാപാരം തുടങ്ങിയ പ്രക്രിയകൾ ആരംഭിച്ചിരുന്നു. അത് ലോക സമ്പദ് വ്യവസ്ഥയെ വളരെ വ്യത്യസ്തമായ സ്ഥലമാക്കി മാറ്റി. സാമ്പത്തിക നയത്തിനുപകരം വളർന്നുവരുന്ന അന്താരാഷ്ട്ര വ്യാപാരത്തിന് നന്ദി, പണപ്പെരുപ്പം പരിമിതപ്പെടുത്തുകയും കടുത്ത ദാരിദ്ര്യം കുറയുകയും ചെയ്തു.

21-ആം നൂറ്റാണ്ടിന്റെ തുടക്കത്തിൽ ഉപഭോക്തൃ വിലകൾ അർത്ഥവത്തായ രീതിയിൽ ഉയർത്താൻ കേന്ദ്ര ബാങ്ക് ലഘൂകരിക്കുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടതിൽ നിന്നാണ് പണപ്പെരുപ്പത്തെ നയിക്കാനുള്ള പണനയത്തിന്റെ കാര്യക്ഷമതയില്ലായ്മയുടെ ശക്തമായ തെളിവുകൾ. എന്നിരുന്നാലും, അത്തരം ചരിത്രപരമായ പണ താമസം, 2008 ലെ ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിക്കും ഗിൽറ്റ് വിപണി തകർച്ചയ്ക്കും കാരണമായ സാമ്പത്തിക ദുർബലതയിലേക്ക് കൃത്യമായി നയിച്ചു.

എന്നാൽ 2008 മുതൽ, ആഗോള മൊത്ത ആഭ്യന്തര ഉൽപാദനത്തിന്റെ അനുപാതമായി ലോക വ്യാപാരം ഗണ്യമായി കുറഞ്ഞു. സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധികളും ട്രംപിന്റെ വ്യാപാരയുദ്ധവും കാരണം, അത് 2008-ൽ 61% എന്ന കൊടുമുടിയിൽ നിന്ന് 2020-ൽ വെറും 52% ആയി കുറഞ്ഞു, 2003 ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നില. അതിനുശേഷം, തീർച്ചയായും നമുക്ക് യൂറോപ്പിൽ ഒരു പകർച്ചവ്യാധി, ഒരു ഷൂട്ടിംഗ് യുദ്ധം ഉണ്ടായിരുന്നു. , കാലാവസ്ഥാ വ്യതിയാനത്തിന്റെ കൂടുതൽ ദോഷകരമായ പ്രകടനങ്ങളും ഒരു തലമുറയിലെ ഏറ്റവും വലിയ വിതരണ ശൃംഖലയുടെ സ്ഥാനഭ്രംശവും.

ശീർഷകമില്ലാത്ത-2

അതിനാൽ, ആഗോള വ്യാപാരത്തിന്റെ ലെൻസിലൂടെ പണപ്പെരുപ്പം നോക്കുമ്പോൾ, വരാൻ സാധ്യതയുള്ള മാന്ദ്യത്തിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കുമ്പോൾ പോലും, വില സ്ഥിരത പുനഃസ്ഥാപിക്കപ്പെടാൻ സാധ്യതയില്ല. ഓരോ തവണയും സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ ഉത്തേജനം പ്രയോഗിക്കാൻ ശ്രമിക്കുമ്പോൾ, അത് കൂടുതൽ പെട്ടെന്നുള്ള പണപ്പെരുപ്പ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കും. ഫ്ലെക്‌സിബിലിറ്റി ഇല്ലാതായിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു, അതുപോലെ തന്നെ ആഗോള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ വർഷങ്ങളോളം അളവ് ലഘൂകരണങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കിയിട്ടുള്ള വിശാലമായ പാത്രങ്ങളിൽ അർത്ഥവത്തായ ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള കുറവുണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യതയും ഉണ്ട്. BOE-ന്റെ കർശനമാക്കൽ പ്രോഗ്രാമിലെ കാലതാമസം ഒരു പ്രവണതയുടെ തുടക്കമായിരിക്കാം യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ഫെഡറേഷൻ ശ്രദ്ധാപൂർവം ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. നമ്മൾ സങ്കൽപ്പിക്കുന്നതിലും കൂടുതൽ കാലം ക്യുഇയിൽ കുടുങ്ങിയേക്കാം.

ദീർഘകാലത്തേക്ക് ആദായം അടിച്ചമർത്തപ്പെടുമ്പോൾ, അസറ്റ്-അലോക്കേഷൻ തീരുമാനങ്ങൾ വികലമാവുകയും, 2008 ലെ സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി പോലെ, കാര്യങ്ങൾ തെറ്റായി പോകാൻ തുടങ്ങിയാൽ പലപ്പോഴും നാടകീയവും അപ്രതീക്ഷിതവുമായ വഴികളിൽ സ്വയം പ്രത്യക്ഷപ്പെടുകയും ചെയ്യും. വാറൻ ബഫറ്റ് ചിന്തിച്ചതുപോലെ, ആരാണ് നഗ്നരായി നീന്തുന്നതെന്ന് നമുക്ക് കാണാൻ കഴിയും.

ലോകത്തിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും ഇപ്പോഴും ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള താഴ്ന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ സാധാരണ നിലയിലേക്ക് മടങ്ങിവരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, അതുകൊണ്ടാണ് ഉപഭോക്തൃ വിലകളിലെ വർദ്ധനവിനും ബെഞ്ച്മാർക്ക് പലിശ നിരക്കുകൾക്കുമിടയിൽ ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ നിലവിൽ ആളില്ലാത്ത സ്ഥലത്താണ്. ഇത് ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള ദീർഘകാല സന്തുലിതാവസ്ഥയെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നില്ലെന്നും ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ സ്ഥിരമായ പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കുന്നതിന് അടുത്തെങ്ങുമല്ലെന്നും ഏറെക്കുറെ ഉറപ്പുള്ള കാര്യമാണ്.

ഒരു പുതിയ ആഗോള വിളവ് യാഥാർത്ഥ്യത്തിന്റെ മുൻ‌നിരയിൽ ബ്രിട്ടൻ മാത്രമാണെന്നും മറ്റെല്ലാവർക്കും വരാനിരിക്കുന്ന കാര്യങ്ങളുടെ സൂചനയായിരിക്കണം എന്നതായിരിക്കണം ഭയം.

ETRise MSME ദിനം 2022 വ്യവസായ പ്രമുഖർക്കൊപ്പം മെഗാ കോൺക്ലേവ്. ഇപ്പോൾ കാണുക.



Source link

RELATED ARTICLES

Most Popular