Friday, December 2, 2022
HomeEconomicsദീപാവലിക്ക് മുമ്പ് ഒരു പുതിയ വിപണി ഉയർന്ന സാധ്യതയുണ്ടോ? എസ് കൃഷ്ണകുമാറിന് പറയാനുള്ളത് ഇതാണ്

ദീപാവലിക്ക് മുമ്പ് ഒരു പുതിയ വിപണി ഉയർന്ന സാധ്യതയുണ്ടോ? എസ് കൃഷ്ണകുമാറിന് പറയാനുള്ളത് ഇതാണ്


“ഒരാൾ മൂല്യനിർണ്ണയം നോക്കുകയാണെങ്കിൽ, 2024 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ 18 മടങ്ങ്, തിരുത്തൽ ആരംഭിച്ച 2021 ഒക്ടോബറിൽ ഞങ്ങൾ ഉണ്ടായിരുന്നതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ ന്യായമായ വിലയുണ്ട്. ഞങ്ങൾ ഏകീകരിക്കപ്പെട്ടു, ഇന്ന് മെച്ചപ്പെട്ട നിലയിലാണ്. ഏഷ്യയിലെ മറ്റ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിലും മറ്റ് വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളിലും കാര്യമായ മാന്ദ്യവും വരുമാനം കുറയ്ക്കലും ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്.
പറയുന്നു S Krishnakumar, Director, ലയൺ ഹിൽ തലസ്ഥാനം.


ഇന്ത്യ അതിന്റെ സമപ്രായക്കാരേക്കാൾ വളരെ മികച്ച രീതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു, നിങ്ങൾ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റ നോക്കുകയാണെങ്കിൽപ്പോലും, ഇന്ത്യ കൂടുതൽ പ്രതിരോധശേഷിയുള്ളതായി തോന്നുന്നു. ഈ പ്രവണത തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടോ?

അടുത്ത ആറ് മാസത്തിനുള്ളിൽ, വളർച്ചയുടെ കാര്യത്തിൽ ആഗോള മാക്രോകളിൽ കൂടുതൽ ദുർബലമാകുന്നതും കൂടുതൽ ശക്തമാകുന്നതും നിങ്ങൾ കാണും, ഇത് ആഗോള ഡിമാൻഡ്, കയറ്റുമതി ഡിമാൻഡ് വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ഇന്ത്യയെ അൽപ്പം സ്വാധീനിക്കും.

അടുത്ത ആറ് മുതൽ ഒമ്പത് മാസത്തിനുള്ളിൽ വളർച്ചയുടെ കാര്യത്തിൽ അൽപ്പം മൃദുത്വം ഉണ്ടാകാമെന്ന് ഞങ്ങൾ കാണുന്നു, പക്ഷേ അത് പറഞ്ഞാൽ, ഇന്ത്യ കൂടുതൽ ആഭ്യന്തര വളർച്ചയുടെ കഥയാണ്. ഈ വർഷം 6-7% വളർച്ച കൈവരിക്കാനും FY24-FY25-ൽ 7% വളർച്ച കൈവരിക്കാനും നമുക്ക് സുഖമായി കഴിയണം. വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ ഒരു താൽക്കാലിക മൃദുത്വം വരും, പക്ഷേ അത് വിശകലന വിദഗ്ധരുടെ പ്രതീക്ഷകൾക്കും നല്ല വിലയാണ്.

സ്മാർട്ട് ടോക്ക്



ഇന്ത്യ മികച്ച പ്രകടനമാണ് നടത്തുന്നത്. മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ അൽപ്പം പ്രീമിയമായി മാറി. കഴിഞ്ഞ പാദത്തിൽ തരംതാഴ്ത്തലുകളുടെ തുടക്കം ഞങ്ങൾ കണ്ടു. ഇനിയും തരംതാഴ്ത്തലുകൾ ഉണ്ടാകുമോ? ഐടി സ്റ്റോക്കുകളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, FY24 ഓവർഹാംഗ് അത്ര മികച്ചതായിരിക്കില്ല, കൂടാതെ ധാരാളം കമ്മോഡിറ്റി പ്ലേകളും എനർജി പ്ലേകളും ഇതിനകം പുറത്തുവന്നിട്ടുണ്ട്. ഇപിഎസ് ഡൗൺഗ്രേഡുകളെ കുറിച്ച് നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാട് എന്താണ്?

FY24-ന്റെ വരുമാന സംഖ്യയ്ക്ക് ഒരു വർഷം മുമ്പ്, ഞങ്ങൾക്ക് വളരെ പ്രസക്തമായ, ഇന്ന് 980 മുതൽ 1000 രൂപ വരെ അടുത്തിരുന്നു, ഇന്ന് ഉക്രെയ്നിൽ നിന്നുള്ള ഈ പ്രക്ഷുബ്ധതയ്ക്കും മറ്റ് പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദങ്ങൾക്കും മുറുക്കത്തിനും ശേഷവും, ഞങ്ങൾക്ക് ഇപ്പോഴും ഒരു വരുമാന സംഖ്യയുണ്ട്. FY24-ലേക്ക് 1,000 രൂപ.

« ശുപാർശ കഥകളിലേക്ക് മടങ്ങുക

എനർജി ബാസ്‌ക്കറ്റിനും മെറ്റൽ ബാസ്‌ക്കറ്റിനും വരുമാനം കുറയ്ക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിലും, ഞങ്ങൾ ഈ ലോഹങ്ങളുടെയും ചരക്കുകളുടെയും കനത്ത ഉപയോക്താവാണ്, അതിനാൽ ഉപയോക്തൃ വ്യവസായങ്ങൾക്ക് അടിസ്ഥാനപരമായി മാർജിൻ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് വരുമാനം വർദ്ധിക്കും. മൊത്തത്തിൽ, മൂന്ന്-നാലു വർഷങ്ങളിൽ ഞങ്ങൾ നല്ല 14-15% വരുമാനമുള്ള CAGR നൽകുന്നത് തുടരുമെന്ന് ഞാൻ കാണുന്നു, അത് ആ തലങ്ങളിൽ വിപണി വരുമാനത്തെ പിന്തുണയ്ക്കും. നിങ്ങൾ മൂല്യനിർണ്ണയം നോക്കുകയാണെങ്കിൽ, 2024 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ 18 മടങ്ങ്, തിരുത്തൽ ആരംഭിച്ച 2021 ഒക്‌ടോബറിൽ ഞങ്ങൾ ഉണ്ടായിരുന്നതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ ന്യായമായ വിലയാണ് ഞങ്ങൾക്കുള്ളത്. ഞങ്ങൾ ഏകീകരിക്കപ്പെട്ടു, ഇന്ന് മെച്ചപ്പെട്ട നിലയിലാണ്. ഏഷ്യയിലെ മറ്റ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിലും മറ്റ് വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളിലും കാര്യമായ മാന്ദ്യവും വരുമാനം കുറയുകയും ചെയ്തു.

മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ വീണ്ടും സാധാരണ വളർച്ചാ സാധ്യതയെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു, എന്നാൽ രണ്ട്-മൂന്ന് വർഷത്തെ പ്രക്ഷുബ്ധതയ്‌ക്കിടയിലും വളർച്ച നിലനിർത്താൻ ഇന്ത്യക്ക് കഴിഞ്ഞു. പ്രദേശത്തിനും വളർന്നുവരുന്ന വിപണികൾക്കും ഇത്തരത്തിലുള്ള ഒരു മൂല്യനിർണ്ണയ പ്രീമിയം ഞങ്ങൾ അർഹിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു.

നിക്ഷേപകർ മറ്റ് രാജ്യങ്ങളെ എങ്ങനെ അവഗണിച്ചു എന്നതുമായി ഇതിന് വളരെയധികം ബന്ധമുണ്ട്, ഇത് മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന് നമ്മളെക്കാൾ അൽപ്പം കൂടുതൽ പ്രീമിയമായി തോന്നുന്നു, എന്നാൽ കേവലമായ അടിസ്ഥാനത്തിലും ഇന്ത്യയുടെ സ്വന്തം മൂല്യനിർണ്ണയവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ, ഇത് വർഷത്തിൽ ഏകദേശം 17 മടങ്ങ് വരും. 18 തവണയാണ്. ഇത് വിപണിയുടെ കാര്യമായ ചെലവല്ല. നാം ജാഗ്രതയോടെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം പുലർത്തുകയും വിപണിയിലെത്താൻ മാർക്കറ്റ് തിരുത്തലുകൾ ഉപയോഗിക്കുകയും വേണം.

ഞങ്ങൾ 3- 4% അകലെയുള്ളതിനാൽ ഇന്ത്യൻ വിപണികളിൽ ഒരു പുതിയ ഉയരം വരുമെന്ന് ഞാൻ വരികൾക്കിടയിൽ വായിച്ച് മനസ്സിലാക്കണോ? അതിനുമുമ്പ് സംഭവിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടോ ദീപാവലി?

ഞാൻ നിങ്ങളോട് പറഞ്ഞതുപോലെ, ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക്, ആഗോളതലത്തിൽ നിലവിലെ മാക്രോകൾ കൂടുതൽ ശക്തമാവുകയാണ്, യുഎസിലും യൂറോപ്യൻ മേഖലയിലും ഞങ്ങൾക്ക് കുറച്ച് ഇറുകിയ ചക്രം നടക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് ഡിമാൻഡിനെയും കുറച്ച് മാന്ദ്യത്തെയും ബാധിക്കുന്നു.

സമീപകാലത്ത് ആഗോള വളർച്ചയുടെ കാര്യത്തിൽ അൽപ്പം ഇടിവ് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, അത് ഇന്ത്യയിൽ അൽപ്പം സ്വാധീനം ചെലുത്തും. ദീപാവലിയോടെ ഒരു പുതിയ ഉയരം സാധ്യമാകുമോ എന്നൊരു കാഴ്ച നിങ്ങൾക്ക് നൽകാൻ എനിക്ക് കഴിഞ്ഞേക്കില്ല. നിങ്ങൾക്ക് രണ്ട്-മൂന്ന് വർഷത്തെ ചക്രവാളമുണ്ടെങ്കിൽ, ബാങ്കിംഗ് പോലുള്ള നിരവധി വലിയ മേഖലകൾ നയിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ധാരാളം നല്ല വരുമാനം ഞങ്ങൾ തീർച്ചയായും കാണണം.

ആഭ്യന്തര വളർച്ച എങ്ങനെ ശക്തമാണെന്ന് നിങ്ങൾ പറയുന്നു. റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് നാടകങ്ങളും വീടുനിർമ്മാണ നാടകങ്ങളും ഒരു നീണ്ട ഇടവേളയിൽ നിന്ന് മുഴുവൻ മേഖലയും പുറത്തുവരുന്നു എന്ന വസ്തുത കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ ഇത് ശരിയായ സമയമാണോ?

കഴിഞ്ഞ രണ്ടോ മൂന്നോ വർഷങ്ങളായി ഈ ചക്രത്തിൽ പലിശനിരക്ക് മൃദുവായി തുടരുന്നു, നിരക്കുകൾ ഗണ്യമായി ഉയരില്ലെന്നും റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് വശത്തെ ഡിമാൻഡിനെ ബാധിക്കുമെന്നും ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. റെസിഡൻഷ്യൽ ഭാഗത്ത് റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് ഡിമാൻഡിൽ വളരെ ശക്തമായ പിക്കപ്പ് ഞങ്ങൾ കാണുന്നു.

കൊവിഡ് ഭീതിക്ക് ശേഷം ആഗിരണം ഗണ്യമായി ഉയർന്നതിനാൽ വാണിജ്യ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങളും വളരെയധികം ഉയർന്നു. കഴിഞ്ഞ രണ്ട് വർഷമായി കൂടുതൽ പുതിയ സപ്ലൈ വന്നിട്ടില്ല, വാണിജ്യ വികസനത്തിലും ധാരാളം ഡവലപ്പർമാർ സജീവമാകുന്നത് ഞങ്ങൾ കാണുന്നു. അടുത്ത ദശാബ്ദത്തേക്ക് ഒരാൾ മതേതരമായി ബുള്ളിഷ് ആയിരിക്കേണ്ട ഒരു വലിയ ഇടമാണ് റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ്.

റിയൽ എസ്റ്റേറ്റിലേക്കുള്ള എല്ലാ വിതരണ വ്യവസായങ്ങളും നോക്കുകയാണെങ്കിൽ – അത് ഡെക്കർ പ്ലെയറുകൾ, പെയിന്റുകൾ, ട്യൂബുകൾ, പിവിസി പൈപ്പുകൾ, ഫ്ലോറിംഗ് മുതൽ മറ്റ് സാനിറ്ററിവെയർ ദാതാക്കൾ വരെയുള്ള ഇന്റീരിയറുകൾ എന്നിവയാകട്ടെ, വലിയ ഡിമാൻഡാണ് സംഭവിക്കാൻ കാത്തിരിക്കുന്നത്. ഞങ്ങളുടെ ഇന്റീരിയറുകൾ നോക്കുകയാണെങ്കിൽ, 10 വർഷം മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്നതിനേക്കാൾ വളരെ മികച്ചതാണ് ഇത്.

ആളുകൾ ഇന്റീരിയറിനും ഹോം മെച്ചപ്പെടുത്തലിനും വേണ്ടി കൂടുതൽ ചെലവഴിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു, അതിനാൽ ഇതൊരു വലിയ ഇടമാണ്. അതിനുള്ളിൽ, ഒരു ഡ്യുപ്പോളിസ്റ്റിക് മാർക്കറ്റിന് ശേഷം പെയിന്റ്‌സ് കൂടുതൽ മത്സരാധിഷ്ഠിത പ്രവർത്തനം കാണുന്നു. അതിനാൽ പെയിന്റുകൾ ശരിയായ സ്ഥലമായിരിക്കില്ല, എന്നാൽ മൂല്യനിർണ്ണയ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് നോക്കിയാൽ, ഹാർഡ്‌ബോർഡ്, പ്ലൈവുഡ്, മറ്റ് പ്ലാസ്റ്റിക്കുകൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള മറ്റ് മേഖലകൾ പങ്കെടുക്കാൻ നല്ല മേഖലകളായിരിക്കും.

റിയൽ എസ്റ്റേറ്റിനൊപ്പം ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ് വീണ്ടും ഒരു വലിയ ഇടമാണ്. ബാങ്കുകൾ ഒരു വലിയ കളിയാണ്, എൻബിഎഫ്‌സികൾ മാത്രമല്ല, ബാങ്കുകളും അവിടെ ഗണ്യമായി വേരൂന്നിയിരിക്കുന്നു, അത് മറ്റൊരു ഇടമായിരിക്കണം. അത് പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ, നിങ്ങൾ സാമ്പത്തിക ചക്രം നോക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഞങ്ങൾ 7% പ്ലസ് വളർച്ചാ നിരക്കിലേക്കും 14-15% നാമമാത്രമായ യഥാർത്ഥ വളർച്ചാ നിരക്കിലേക്കും എത്തുമ്പോൾ, ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ച ഇതിനകം 15% ലേക്ക് ത്വരിതഗതിയിലാകുന്നു.

അതിനാൽ, മൂന്ന്, നാല് വർഷത്തെ 15% ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ച, ഏത് സൈക്കിളിലേയും പോലെ ബാങ്കുകൾക്ക് മാർജിൻ വിപുലീകരണത്തോടൊപ്പം നമ്മൾ കാണേണ്ട ഒന്നാണ്, പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ, ബാങ്കുകൾക്ക് നല്ല വിലനിർണ്ണയ ശക്തിയുണ്ട്. NIM-കൾ വികസിക്കുന്നതും ചെലവ് വർധിക്കുന്നതും ഡിജിറ്റൈസേഷന്റെ നേട്ടങ്ങളും ഫീസ് വരുമാനവും വർദ്ധിക്കുന്നതും ഞങ്ങൾ കാണുന്നു.

ഈ കാര്യങ്ങളെല്ലാം കുറഞ്ഞ ക്രെഡിറ്റ് ചെലവും പ്രൊവിഷനിംഗും ചേർന്ന് അടുത്ത രണ്ടര വർഷത്തിനുള്ളിൽ ബാങ്കുകൾക്ക് ലാഭം ഇരട്ടിയാക്കും. ഏതൊരു നിക്ഷേപക പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിലും ബാങ്കുകൾ ഒരു വലിയ ഇടവും വലിയ ഭാരവുമാണ്, അത് ഈ സമയത്ത് നമ്മൾ ചേർത്തുകൊണ്ടിരിക്കണം. ഞങ്ങൾ താഴ്ന്ന അടിത്തറയിൽ നിന്ന് വന്ന് വളർച്ചാ കാലഘട്ടത്തിലേക്ക് കടക്കുന്നതിനാൽ ഈ ഘട്ടത്തിൽ രസകരമായി തോന്നുന്ന ചില കാര്യങ്ങൾ ഇവയാണ്.

ഈ സ്‌പെയ്‌സിലെ മുൻനിര പന്തയങ്ങൾ ഏതൊക്കെയാണ്, ആ പേരുകൾ എങ്ങനെ തിരിച്ചറിയണം?

ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ് വായ്പാ വളർച്ചയുടെ വലിയ ചാലകങ്ങളിലൊന്നാണെങ്കിലും, സർക്കാർ ചെലവുകളും വിവിധ കമ്പനികളുടെ ഓർഡർ ബുക്കും ഉയരുന്നതിനാൽ പൊതുമേഖലയിൽ കോർപ്പറേറ്റ് ക്രെഡിറ്റിൽ വലിയ ത്വരണം ഉണ്ടാകാൻ പോകുന്നു. കൂടാതെ സ്വകാര്യമേഖലയും കാപെക്‌സ് മോഡിലേക്ക് കടക്കുകയാണ്.

ഇന്ത്യയിൽ, അവസാനത്തെ കാപെക്‌സ് സൈക്കിൾ 2010-ൽ എവിടെയോ അവസാനിച്ചിരുന്നു. PLI-യുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിക്ഷേപങ്ങൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിരവധി സംരംഭങ്ങൾ നമ്മൾ കാണുന്നുണ്ട്. ബാങ്കുകൾക്ക് ഒന്നിലധികം ഡ്രൈവർമാരുണ്ട്, വിവിധ ബാങ്കുകളെയും NBFC-കളെയും തിരിച്ചറിയാൻ, അവ എത്രമാത്രം നുഴഞ്ഞുകയറ്റം കൈവരിച്ചുവെന്ന് കാണേണ്ടതുണ്ട്. പാൻ ഇന്ത്യ സാന്നിധ്യത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വിതരണത്തിൽ നിന്ന്, a) റീട്ടെയിൽ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്നും b) ബാങ്കുകളുടെയും NBFC കളുടെയും ബാധ്യതാ വശം എന്താണെന്നതും പ്രധാനമാണ്.

ഡിഫറൻഷ്യേറ്റർ അവരുടെ കൈവശമുള്ള CASA ആയിരിക്കും, അത് കുറഞ്ഞ ചിലവ് ബാധ്യതയും കുറഞ്ഞ ചിലവിൽ നിക്ഷേപങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള കഴിവുമാണ്. റീട്ടെയിൽ ബാങ്കിംഗ് ചാനലിന് വിപുലമായ സേവനങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന ബാങ്കുകൾക്ക് കൂടുതൽ നല്ല ബാധ്യതാ ഫ്രാഞ്ചൈസി ഉണ്ടായിരിക്കും, അത് അവർക്ക് ധാരാളം വിലനിർണ്ണയ ശക്തിയും മറ്റ് മത്സരങ്ങളെ മറികടക്കാനുള്ള കഴിവും നൽകും.

ഈ കളിക്കാരിൽ ചിലരെ തിരിച്ചറിയുന്നതിനോ ഷോർട്ട്‌ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നതിനോ അവരുടെ ബാധ്യത ഫ്രാഞ്ചൈസി നോക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. അതിനുപുറമെ, ഈ ഘട്ടത്തിൽ പ്രധാനപ്പെട്ടത് ബാങ്കുകളുടെ NPL പൊസിഷനിംഗും ഈ സമയത്ത് നമുക്കുള്ള പ്രൊവിഷൻ പരിരക്ഷയും ആണ്. ബാങ്കുകൾ മുഴുവൻ പ്രൊവിഷനിംഗും പൂർത്തിയാക്കി ഭംഗിയായി ഇരിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അറ്റ ​​എൻപിഎ കുറവുള്ള അത്തരം ബാങ്കുകൾ നല്ല നിലയിലായിരിക്കും, കാരണം അടുത്ത രണ്ട് വർഷത്തിനുള്ളിൽ മോശമായ കോർപ്പറേറ്റ് ലോണുകളുടെ ഒരുപാട് തിരിച്ചടവുകളും നമുക്ക് ലഭിക്കാൻ പോകുന്നു. ബാങ്കുകളെയും എൻബിഎഫ്‌സികളെയും നോക്കി വാങ്ങാൻ ഒരാൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന രണ്ട്-മൂന്ന് പോയിന്റുകൾ ഇവയാണ്.

മൂന്നാമതായി, ഏത് മേഖലയിലും, മൂല്യനിർണ്ണയം വളരെ പ്രധാനമാണ്, കാരണം ബാങ്കുകളുടെ ബുക്കിന്റെ വിലയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ബാങ്കിന്റെ അറ്റമൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നു, കാരണം മൂലധന പര്യാപ്തതയും വിലയും ബുക്കിംഗ് അനുപാതവും വളരെ പ്രധാനമാണ്. നിക്ഷേപകർക്ക് ബാങ്കുകൾ എങ്ങനെ റിട്ടേൺ വാഗ്ദാനം ചെയ്യും എന്നതിനെക്കുറിച്ച്. ബാങ്കുകളും എൻബിഎഫ്‌സികളും ഫിൽട്ടർ ചെയ്യാൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന പരാമീറ്ററുകൾ ഇവയാണ്.



Source link

RELATED ARTICLES

Most Popular