Saturday, December 3, 2022
HomeEconomicsജെഎൽആറിന് വിതരണ പരിമിതികളെ കുറ്റപ്പെടുത്താനാവില്ല: സന്ദീപ് സബർവാൾ

ജെഎൽആറിന് വിതരണ പരിമിതികളെ കുറ്റപ്പെടുത്താനാവില്ല: സന്ദീപ് സബർവാൾ


“80% അനലിസ്റ്റുകൾക്കും ഒരു ‘വാങ്ങൽ’ ഉണ്ടായിരുന്നു ടിസിഎസ് ജനുവരി, ഫെബ്രുവരിയിൽ. ഇപ്പോൾ, 46% സാധാരണയായി തങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടുകൾ തീരുമാനിക്കാൻ വില ചലനം പിന്തുടരാൻ പ്രവണത കാണിക്കുന്നു, ഇത് നിക്ഷേപകർ ചെയ്യേണ്ട കാര്യമല്ല. ഒരു വിപരീത വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന്, കൂടുതൽ വിശകലന വിദഗ്ധർ ടിസിഎസിൽ ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നതിനാൽ, അത് നേരത്തെ തന്നെ ‘വാങ്ങൽ’ ആകാനുള്ള സാധ്യത ഇൻഫോസിസ് വളരെ വലുതാണ്,” പറയുന്നു assandipsabharwal.com-ന്റെ സ്വതന്ത്ര വിപണി ഉപദേഷ്ടാവ് സന്ദീപ് സബർവാൾ. എഡിറ്റുചെയ്ത ഉദ്ധരണികൾ.


നമുക്ക് തുടങ്ങാം ഐഡിബിഐ ബാങ്ക്. ഓഹരി വിറ്റഴിക്കൽ വാർത്ത, നിയന്ത്രണ ഓഹരി ഇനി സർക്കാരിൽ ഉണ്ടാകാൻ പോകുന്നില്ല എന്ന വസ്തുത, ശരിയായ സന്ദേശമയയ്‌ക്കലാണോ?
അതെ. ഐഡിബിഐ ബാങ്കുമായി പെർമ്യൂട്ടേഷനുകളും കോമ്പിനേഷനുകളും നടത്താൻ സർക്കാർ ശ്രമിക്കുന്നു, ഒടുവിൽ അവർ ബുള്ളറ്റ് കടിച്ച് നിക്ഷേപം വിറ്റഴിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. ആ സമയത്ത് എൻപിഎ അളവ് വളരെ കൂടുതലായിരുന്നതിനാൽ നേരത്തെയുള്ള നടപടികൾ പരാജയപ്പെട്ടു. അതിനാൽ, ഇത് വിജയകരമാകുമെന്നും ആകർഷകമാകുമെന്നും ഞാൻ ഇപ്പോൾ ഊഹിക്കുന്നു. റെഗുലേറ്ററി അംഗീകാരങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ സമയമെടുക്കുന്നിടത്ത് പുതിയ കളിക്കാർ പ്രവേശിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു, നിലവിലുള്ള ചില കളിക്കാർക്ക് നിലവിലുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ബാങ്കുകൾ ഉണ്ടെങ്കിലും – അവർ എത്രമാത്രം താൽപ്പര്യം കാണിക്കുമെന്ന് എനിക്ക് ഉറപ്പില്ല.

ഐഡിബിഐ ബാങ്കിന് ഫ്രാഞ്ചൈസി മൂല്യവും 2 ലക്ഷം കോടി രൂപ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് വലുപ്പവും മാന്യമായ ഒരു ബ്രാഞ്ച് ശൃംഖലയും ഉള്ളതിനാൽ ഗുരുതരമായ ഒരു ബിഡർ ഉണ്ടാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിച്ച് നിങ്ങൾ സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങുമോ? ഓഹരി വിറ്റഴിക്കൽ നടന്നാൽ, അത് ഉയർന്ന റിട്ടേൺ ഹൈ റിസ്ക് ആശയമായിരിക്കുമെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് പറയാൻ കഴിയുന്ന സ്റ്റോക്കുകളിൽ ഒന്നായിരിക്കുമോ ഇത്?
അങ്ങനെ പറയാൻ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ് കാരണം അതിനു ശേഷം

മാറ്റം സംഭവിച്ചു, ഇത് ഇതുവരെ ഷെയർഹോൾഡർ റിട്ടേണുകൾ നൽകിയിട്ടില്ല. വാർത്തകൾ വരുന്നതിന് മുമ്പ് ധാരാളം പോസിറ്റിവിറ്റികൾ കെട്ടിപ്പടുക്കുന്നു. ബാങ്കുകളുടെ കാര്യത്തിൽ, പുതിയ മാനേജ്‌മെന്റ് വന്നാൽ അവർ പുനഃസംഘടിപ്പിക്കുകയും സ്വന്തം നയങ്ങൾ ലംഘിക്കുകയും പിന്നീട് അവരുടെ മുഴുവൻ പുസ്തകങ്ങളും പുനർമൂല്യനിർണയം നടത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

ട്രേഡിംഗ് വോള്യങ്ങൾ, മൈൻഡ്‌ഷെയർ, കൂടാതെ സ്വയം റീബൂട്ട് ചെയ്യാൻ ശ്രമിക്കുന്ന ഒരു കമ്പനി എന്ന നിലയിലും, ആഴത്തിലുള്ള ദ്വാരത്തിൽ നിന്ന് പുറത്തുവരാൻ ബോധ്യപ്പെടുത്താൻ കഴിഞ്ഞു.
അടിസ്ഥാനപരമായി, ഈ ഘട്ടത്തിൽ പറയാൻ പ്രയാസമാണ്. ഞങ്ങൾക്ക് കുറച്ച് പാദങ്ങളിലെ ഫലങ്ങൾ കാണേണ്ടതുണ്ട്, പക്ഷേ പുതിയ തലമുറ കമ്പനികളിൽ ഐപിഒകൾ, സൊമാറ്റോ എന്നിവ പുറത്തുവരുമെന്ന് ഞാൻ എപ്പോഴും നിലനിർത്തിയിട്ടുണ്ട്.

മാന്യമായ ബിസിനസ്സ് മോഡലുകളുള്ള ഇവ രണ്ടും ഒരു ഘട്ടത്തിൽ ‘വാങ്ങുക’ ആയി മാറും. ഏത് തലത്തിലാണ് ഇത് ‘വാങ്ങുന്നത്’ എന്ന് പറയാൻ ചിലപ്പോൾ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. അതിനാൽ, നിക്ഷേപകർ അവരുടെ റിസ്ക് വിലയിരുത്തലിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു പന്തയം എടുക്കേണ്ടതുണ്ടെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു, 20-30% കുറവുള്ള ആളുകൾക്ക് ഇപ്പോൾ വാങ്ങാം. ആഗോളതലത്തിൽ പണലഭ്യത ഇല്ലാതാകാൻ സാധ്യതയുള്ളതും ധനസമാഹരണം അത്ര എളുപ്പമാകാത്തതുമായ ഒരു സമയത്ത് കാത്തിരിക്കാനും ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള സുസ്ഥിരമായ വഴിത്തിരിവ് കാണാനും ആഗ്രഹിക്കുന്ന ആളുകൾ ഇപ്പോഴും കാത്തിരിക്കും. അതിനാൽ, ഞാൻ രണ്ടാമത്തെ ക്യാമ്പിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

ആദ്യമായി, കമ്പനികളോ വൻകിട എഫ്എംസിജി കമ്പനികളോ അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിലയിടിവ് കടന്നുപോകുന്നു. വാർത്ത പുറത്തുവന്നപ്പോൾ, ഇത് നിരാശാജനകമായ നടപടികളാണെന്ന് ഞാൻ ആദ്യം കരുതി, കാരണം അവർ ശബ്ദം വീണ്ടെടുക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. എന്നാൽ പാമോയിലിന്റെയും മറ്റ് സാധനങ്ങളുടെയും വിലയിടിഞ്ഞതിന് ശേഷമുള്ള ഒരു വഴിയായാണ് ഇത് പരിഗണിക്കുന്നതെന്ന് വ്യക്തത വന്നു. മാർജിനുകൾ സംരക്ഷിക്കുന്നതിൽ കമ്പനികൾ ഇനി വിഷമിക്കുന്നില്ലെങ്കിലും മാർക്കറ്റ് ഷെയറും വോളിയം ബാക്കപ്പും നിലനിർത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നതിനാൽ ഇത് വിപണിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഒരു വലിയ തിരക്കാണോ?
അതിൽ രണ്ട് ഭാഗങ്ങൾ ഉണ്ടെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു – പാം ഓയിൽ വില പുതിയ 52 ആഴ്‌ചയിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് കുറഞ്ഞുവെന്ന് നിങ്ങൾക്കെല്ലാവർക്കും അറിയാം, അതുപോലെ തന്നെ അസംസ്‌കൃത വസ്തു ബാസ്‌ക്കറ്റിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം പാം ഓയിൽ ഉണ്ടാക്കുന്ന സോപ്പുകളുടെ വില കംപ്രഷൻ വളരെ പ്രധാനമാണ്. സാധാരണഗതിയിൽ, എഫ്എംസിജി കമ്പനികൾ വിലക്കയറ്റം നൽകാറുണ്ടെങ്കിലും വില കുറക്കാത്തത് നമ്മൾ മുമ്പ് കണ്ടിട്ടുണ്ട്. പക്ഷേ, ഉപഭോക്തൃ കൊട്ടയിൽ ഉള്ള കടുത്ത ദുരിതം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, മുൻ വായനകളിൽ നിന്ന് നമ്മൾ കണ്ടത്

, മുതലായവ, ഈ ചെലവ് കുറയ്ക്കലുകൾ കൈമാറുകയാണെങ്കിൽ, വോള്യങ്ങൾ തിരികെ വരാൻ പോകുന്നില്ലെന്ന് കമ്പനികൾക്ക് അറിയാം. നേരത്തെ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ, പ്രാദേശിക കളിക്കാർ കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ വിൽക്കാൻ വരുന്നു, വില വ്യത്യാസം വളരെ വലുതായിത്തീരുന്നു, ഒരു പ്രത്യേക തലത്തിൽ, ഉപഭോക്താക്കൾ ബ്രാൻഡ് മൂല്യം ഉപേക്ഷിക്കാൻ തയ്യാറാണ്. അതിനാൽ, അവർ ശരിയായ നീക്കമാണ് എടുക്കുന്നത്, മറ്റ് ഉപഭോക്തൃ വിഭാഗങ്ങളിലും വിലക്കുറവ് സംഭവിക്കുന്നത് നമുക്ക് കാണാൻ കഴിയും, ഇത് പണപ്പെരുപ്പം മൂലം സമ്മർദ്ദത്തിലായിരിക്കുന്ന സമയത്ത് ഉപഭോഗം പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാൻ മൊത്തത്തിൽ നല്ലതാണ്.

ഗ്യാസ് സ്‌പേസിനെക്കുറിച്ചുള്ള രസകരമായ ഒരു റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, സിറ്റി ഗ്യാസ് വില കഴിഞ്ഞ ഒരു വർഷത്തിനിടയിൽ ഏകദേശം 70% കൂടുതലാണ് എന്ന വസ്തുത കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ ഇപ്പോഴും ധാരാളം മതിയാകുന്നില്ല. രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ചയുടെയും ആഭ്യന്തര വിലവർദ്ധനവിന്റെയും പശ്ചാത്തലത്തിൽ മറ്റൊരു റൗണ്ട് വിലവർദ്ധനയാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. എന്താണ് നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാട്?
അഭൂതപൂർവമായ വിലക്കയറ്റമാണ് സംഭവിച്ചത്, കാരണം ഗവൺമെന്റിന്റെ അഡ്‌മിനിസ്‌റ്റേർഡ് പ്രൈസിംഗ് മെക്കാനിസം (എപിഎം) വിലക്കയറ്റം നിശബ്ദമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നു. എന്നാൽ അവർ മുന്നോട്ട് പോയി കാര്യമായ വർദ്ധനവ് നടത്തി, സിറ്റി ഗ്യാസ് കമ്പനികൾക്ക് കടന്നുപോകുകയല്ലാതെ മറ്റൊരു മാർഗവുമില്ല, കാരണം ആത്യന്തികമായി അവർ വാതകം ഉത്പാദിപ്പിക്കുന്നില്ല. അതിനാൽ, ഫാർമസികൾ, ഗ്ലാസ്വെയർ അല്ലെങ്കിൽ സെറാമിക് കമ്പനികൾ നടത്തുന്നതുപോലുള്ള ഗ്യാസ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പല വ്യവസായങ്ങളെയും ഇത് ബാധിക്കുന്നു. സിറ്റി ഗ്യാസ് കമ്പനികളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, ഡിമാൻഡ് ഇലാസ്റ്റിക് ആണ്, കാരണം നിങ്ങൾ MGL കണക്ഷൻ ഉപയോഗിക്കുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് പെട്ടെന്ന് തിരികെ പോയി എൽപിജി ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല. അതുകൊണ്ട് അവരെ അങ്ങനെ സ്വാധീനിക്കുന്നില്ല.

ഇത് തികച്ചും വിരോധാഭാസമാണ്, ഐടി ഒരു മികച്ച വാങ്ങലാണെന്ന് ബ്രോക്കറേജുകൾ ഇപ്പോഴും വീക്ഷണം പുലർത്തുന്നു, എന്നാൽ കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് മുതൽ ആറ് മാസങ്ങളിലെ ഓഹരി പ്രകടനം ഐടി സൈക്കിളിനെക്കുറിച്ച് വിപണികൾ പരിഭ്രാന്തരാണെന്ന വസ്തുതയുടെ പൂർണമായ അംഗീകാരമാണ്. മുന്നോട്ട് പോകുന്നു. കാര്യങ്ങൾ മികച്ചതല്ലെന്നും എന്നാൽ ഭയാനകമല്ലെന്നുമാണ് ടിസിഎസ് ഇന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നതെങ്കിൽ, വിപണിയും ഓഹരിയും എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കുന്നു?
കാര്യങ്ങൾ അത്ര അനുകൂലമല്ല, ഈ ഘട്ടത്തിൽ നമുക്കെല്ലാവർക്കും അറിയാം, എന്നാൽ 2023-ൽ കാര്യങ്ങൾ കൂടുതൽ മോശമാകുമോ എന്നതാണ് നിക്ഷേപകർ എന്ന നിലയിൽ നമ്മൾ കാണേണ്ടത്. കമ്പനികളുടെ മാനേജ്‌മെന്റ് സാധാരണയായി പോസിറ്റീവ് കമന്ററിയുമായി വരും. അതിനാൽ, വരികൾക്കിടയിൽ വായിക്കണം. 80% അനലിസ്റ്റുകൾക്കും ജനുവരി, ഫെബ്രുവരി മാസങ്ങളിൽ TCS-ൽ ‘വാങ്ങൽ’ ഉണ്ടായിരുന്നു. ഇപ്പോൾ, 46% സാധാരണയായി തങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടുകൾ തീരുമാനിക്കാൻ വില ചലനം പിന്തുടരാൻ പ്രവണത കാണിക്കുന്നു, ഇത് നിക്ഷേപകർ ചെയ്യേണ്ട കാര്യമല്ല. പക്ഷേ, ഒരു വിപരീത വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന്, കൂടുതൽ വിശകലന വിദഗ്ധർ ടിസിഎസിൽ ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നതിനാൽ, ടിസിഎസ് ഇൻഫോസിസിനേക്കാൾ നേരത്തെ ‘വാങ്ങൽ’ ആകാനുള്ള സാധ്യത വളരെ കൂടുതലാണ്.

ഓട്ടോ സ്‌പെയ്‌സിന്റെ കാര്യത്തിൽ നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാട് എന്താണ്, പ്രത്യേകിച്ചും അവരുടെ JLR നമ്പറുകൾ വഴി വിതരണം ചെയ്തതിന്റെ വെളിച്ചത്തിൽ? വിതരണ ശൃംഖലയുടെ പരിമിതികളെക്കുറിച്ച് കമ്പനി സംസാരിച്ചതിനാൽ ഇത് ഒരു വലിയ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശമാകുമെന്ന് നിങ്ങൾ കരുതുന്നുണ്ടോ?
നോക്കൂ, ഇപ്പോൾ സപ്ലൈ സൈഡ് പരിമിതികളൊന്നുമില്ല, അതിനാൽ ചില കമ്പനികൾ സപ്ലൈ സൈഡ് പരിമിതികൾ കാരണം വോളിയം കൈവരിക്കാൻ കഴിയില്ലെന്ന് പറഞ്ഞാൽ, അവർ ഞങ്ങളെ കബളിപ്പിക്കുകയാണെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. സപ്ലൈ സൈഡ് പരിമിതികൾ കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെയോ ഈ വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിലെയോ കഥയായിരുന്നു. ഇപ്പോഴില്ല. വാസ്തവത്തിൽ, ആഗോളതലത്തിൽ അർദ്ധചാലക കമ്പനികൾ വളർച്ചാ പ്രതീക്ഷകളെ തരംതാഴ്ത്തുകയാണ്. അതിനാൽ, അവർ യഥാർത്ഥത്തിൽ ക്ഷാമം നേരിടുന്നതിനുപകരം അടുത്ത വർഷം മിച്ചം നൽകുന്ന ഒരു സാഹചര്യത്തിലേക്കാണ് ഓടുന്നത്. ചൈന, യൂറോപ്പ്, യുഎസ് എന്നിവിടങ്ങളിലെ മാന്ദ്യം പോലെയുള്ള വിവിധ ഘടകങ്ങളാണ് മോശം പ്രകടനത്തെ നയിക്കുന്നത്. JLR-ന്റെ ഏറ്റവും വലിയ വിപണികളാണിത്. അവർക്ക് അതിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെടാൻ കഴിയില്ല, ഇതിന് വിതരണ പരിമിതികളെ കുറ്റപ്പെടുത്താനാവില്ല. അതിനാൽ, ടാറ്റ മോട്ടോഴ്‌സിന്റെ പ്രശ്‌നമാണിതെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. അവർ യാഥാർത്ഥ്യം അംഗീകരിക്കുന്നില്ല, കൂടാതെ ഓരോ പാദത്തിനും ശേഷവും പോസിറ്റീവ് മാർഗനിർദേശം തുടരുന്നു.

ബാങ്കിംഗിനും സാമ്പത്തികത്തിനുമുള്ള Q2 കമന്ററിയുടെ കാര്യത്തിൽ, ഇതുവരെയുള്ള അപ്ഡേറ്റ് വളരെ ശക്തമാണ്. ഇന്നത്തെ രാവിലത്തെ കാര്യം എടുക്കുക.

അതെ, ബന്ധൻ ബാങ്ക് യഥാർത്ഥത്തിൽ അത്ര നല്ലതല്ല, കാരണം ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ച മികച്ചതാണ്, പക്ഷേ അവയുടെ ശേഖരണ കാര്യക്ഷമത ഇപ്പോഴും 95% മാത്രമാണ്, മറ്റ് സമ്മർദ്ദമുള്ള NBFC-കളേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്, ഡെപ്പോസിറ്റ് വളർച്ച ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ചയേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്. ഇത് മാർജിൻ കംപ്രഷൻ മുന്നോട്ടുള്ള ഒരു കഥയാക്കുന്നു. എന്റെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ, ഉയർന്ന CASA അനുപാതമുള്ള വലിയ ബാങ്കുകൾ നന്നായി പ്രവർത്തിക്കും, അവ എല്ലായ്പ്പോഴും ഒരു ഇറുകിയ ചക്രത്തിൽ നന്നായി പ്രവർത്തിക്കും. അതിനാൽ, നിക്ഷേപകർക്ക് താൽപ്പര്യമുള്ള പന്തയങ്ങൾ വലിയ ബാങ്കുകൾ മാത്രമായിരിക്കണമെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. നിരക്ക് വർദ്ധന സൈക്കിളിൽ, ചെറിയ വലിപ്പത്തിലുള്ള സാമ്പത്തിക കാര്യങ്ങളിൽ പന്തയം വെക്കാൻ ശ്രമിക്കരുത്, നിങ്ങൾക്ക് അത്രയും പണം സമ്പാദിക്കാനാവില്ല. അവ വിലകുറഞ്ഞതായി കാണപ്പെടും, പക്ഷേ നിങ്ങൾക്ക് പണം സമ്പാദിക്കാൻ കഴിയില്ല.



Source link

RELATED ARTICLES

Most Popular